近些年來(lái)，在暴漲暴跌的豬周期中，養(yǎng)殖者難逃“一年賺、一年平、一年虧”的怪圈。隨著豬周期虧損期延長(zhǎng)，生豬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)更成為養(yǎng)殖業(yè)不可承受之重，在此背景下，行業(yè)對(duì)利用生豬期貨這一金融工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要顯得愈發(fā)迫切起來(lái)。
“對(duì)于生豬期貨，行業(yè)期盼已久。”中糧期貨(博客,微博)研究員陳建業(yè)告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“生豬養(yǎng)殖是整個(gè)生豬產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中抗風(fēng)險(xiǎn)能力最薄弱的環(huán)節(jié)，暫且不說(shuō)疫病的風(fēng)險(xiǎn)，首先，行業(yè)集中度偏低，和下游屠宰企業(yè)相比，缺乏定價(jià)權(quán)；其次，活畜由于其自身的屬性，不耐儲(chǔ)存，抵御價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。”
博朗咨詢研究員宋爽認(rèn)為，生豬期貨不僅能夠發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，更能為養(yǎng)殖行業(yè)提供更加有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，且生豬期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)、品質(zhì)界定及交割方式，將對(duì)市場(chǎng)有明顯的優(yōu)化和促進(jìn)作用。
據(jù)悉，迄今為止，世界期貨市場(chǎng)上開(kāi)展過(guò)豬類期貨交易的交易所主要是美國(guó)芝加哥商品交易所、美國(guó)中美洲商品交易所、荷蘭阿姆斯特丹農(nóng)業(yè)期貨交易所、匈牙利布達(dá)佩斯交易所、波蘭波茲南交易所、德國(guó)漢諾威商品交易所和韓國(guó)交易所。
“借鑒國(guó)外生豬期貨發(fā)展，生豬期貨有利于減小產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)因價(jià)格的大幅波動(dòng)受到的損失，有利于促進(jìn)行業(yè)健康良性發(fā)展。”芝華數(shù)據(jù)分析師姚桂玲表示，今年中央一號(hào)文件提出“發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨交易，開(kāi)發(fā)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易新品種”，也說(shuō)明政府將逐漸推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的發(fā)展。
多年前，國(guó)內(nèi)期貨交易所曾積極推動(dòng)生豬期貨上市。然而，2013年10月中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)微博回應(yīng)期貨熱點(diǎn)問(wèn)題時(shí)表示，由于生豬產(chǎn)品不易標(biāo)準(zhǔn)化，也無(wú)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；潭炔桓撸嬖谫|(zhì)量、疫情等突出風(fēng)險(xiǎn)，生豬期貨上市條件還不具備。證監(jiān)會(huì)同時(shí)表示，將在條件具備、時(shí)機(jī)成熟時(shí)再行批準(zhǔn)上市生豬期貨。事實(shí)上，對(duì)于生豬期貨的面世，業(yè)內(nèi)認(rèn)識(shí)確實(shí)還不甚統(tǒng)一。“對(duì)于生豬期貨，個(gè)人認(rèn)為目前來(lái)說(shuō)不太現(xiàn)實(shí)，因?yàn)槲覈?guó)生豬規(guī)?；曫B(yǎng)程度還是偏低，因此生豬質(zhì)量難以保證，而且我國(guó)也沒(méi)有明確的生豬質(zhì)量的官方標(biāo)準(zhǔn)，且在飼養(yǎng)過(guò)程中的標(biāo)準(zhǔn)也要具備。只有行業(yè)進(jìn)一步規(guī)模化發(fā)展，讓生豬飼養(yǎng)也統(tǒng)一化，這樣才能為期貨鋪平道路。”卓創(chuàng)資訊分析師姬光欣表示。
姚桂玲指出，由于認(rèn)識(shí)的不同出現(xiàn)爭(zhēng)議也正常，如國(guó)內(nèi)首個(gè)生鮮品種雞蛋期貨上市前也曾引來(lái)市場(chǎng)爭(zhēng)議，但事實(shí)證明雞蛋期貨運(yùn)行是成功的，發(fā)揮了價(jià)格引導(dǎo)作用。在生豬品種上，目前我國(guó)規(guī)模化水平發(fā)展良好，應(yīng)推動(dòng)這一品種上市并鼓勵(lì)規(guī)模企業(yè)在內(nèi)的參與者利用生豬期貨這個(gè)工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不斷促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；l(fā)展；在合約設(shè)計(jì)上，要充分考慮我國(guó)生豬品種的多元化，設(shè)置比較適合交割的品種。
在生豬期貨尚存爭(zhēng)議的情況下，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)也在另尋產(chǎn)業(yè)服務(wù)之路。據(jù)悉，目前國(guó)內(nèi)期貨交易所已從產(chǎn)業(yè)需求出發(fā)，對(duì)冷凍豬肉進(jìn)行了深入細(xì)致的研究。“冷凍豬肉具有可標(biāo)準(zhǔn)化、市場(chǎng)規(guī)模適中、儲(chǔ)運(yùn)方便、市場(chǎng)化程度高、不存在影響上市交易的政策障礙等特征，適宜開(kāi)展期貨交易。上市冷凍豬肉期貨對(duì)于促進(jìn)肉類食品加工行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，利用期貨市場(chǎng)服務(wù)生豬屠宰食品加工行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，具有積極意義。”安信期貨研究所高級(jí)農(nóng)產(chǎn)品分析師李青表示。
“從近幾年國(guó)家收放儲(chǔ)情況來(lái)看，政府收儲(chǔ)力度逐年減弱，更多鼓勵(lì)利用市場(chǎng)化手段對(duì)生豬價(jià)格進(jìn)行調(diào)控，凍豬肉市場(chǎng)化程度逐步提高，推動(dòng)這一品種上市的條件已經(jīng)成熟。”李青說(shuō)。
(文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)，作者：王姣)