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國內(nèi)要聞

預(yù)警:豆粕請做好下跌準(zhǔn)備

發(fā)布時(shí)間:2017-12-12

   近期國內(nèi)豆粕市場價(jià)格持續(xù)上漲,主要原因在于:國內(nèi)豆粕庫存處于低位,使得豆粕供應(yīng)量不足,而且美豆期貨近期一直維持在1000美分震蕩,進(jìn)而支撐國內(nèi)豆粕市場價(jià)格上行。但中國糧油信息網(wǎng)分析師李方玉認(rèn)為,雖然短期國內(nèi)豆粕仍處于強(qiáng)勢期,但12月中下旬豆粕價(jià)格將出現(xiàn)下跌行情,原因在于:近期巴西大豆產(chǎn)區(qū)雨量充沛,有利于巴西大豆生長,預(yù)計(jì)12月份USDA報(bào)告將會提高巴西大豆產(chǎn)量,使得美豆期貨下行。再加上12月12-13日美聯(lián)儲將極大概率對美元進(jìn)行加息,美元升值將會拖累全球大宗商品期價(jià)下行,國內(nèi)豆粕市場價(jià)格將會跟隨大環(huán)境下調(diào)。另外,12月下旬飼料廠季節(jié)性備貨基本已接近尾聲,后期油廠豆粕現(xiàn)貨需求量將會減弱,再加上油廠開機(jī)率一直維持高位,將提高國內(nèi)豆粕庫存量,進(jìn)而拖累豆粕市場價(jià)格走低。

   12月份USDA報(bào)告預(yù)計(jì)利空,巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值將調(diào)高

   12月份USDA報(bào)告一般炒作巴西大豆的播種速度及生長狀況。據(jù)筆者了解,巴西大豆播種基本已經(jīng)完成,與同期相比播種速度加快。而且由于去年玉米產(chǎn)量創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄后,使得玉米供應(yīng)量增大,種植收益令農(nóng)戶失望,玉米種植戶的利潤點(diǎn)遠(yuǎn)低于大豆種植戶,使得今年玉米種植面積降低,增加大豆種植面積。再加上近期巴西大豆主產(chǎn)區(qū)降雨量穩(wěn)定,有利于大豆生長。市場將巴西2017/18年度大豆產(chǎn)量預(yù)估值從11月份的1.061億噸上修至1.102億噸,筆者猜想12月USDA報(bào)告將上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值,USDA報(bào)告利空,使得美盤大豆期貨承壓下跌,進(jìn)而拖累國內(nèi)豆粕市場價(jià)格下行。

   美元指數(shù)上行,拖累全球大宗商品價(jià)格走低

   北京時(shí)間12月2日美國共和黨稅改法案獲參議院足夠票數(shù)通過,市場預(yù)計(jì)這一計(jì)劃將令美國實(shí)際生產(chǎn)總值增加逾9%,實(shí)際薪酬增加8%,此外還能創(chuàng)造至少200萬份新的全職工作。而且12月份非農(nóng)報(bào)告就業(yè)率增加,在非農(nóng)報(bào)告的利好刺激下,美聯(lián)儲將對美元進(jìn)行今年第三次加息,使得美元指數(shù)將開啟上漲模式,進(jìn)而拖累全球大宗商品期貨,國內(nèi)豆粕市場價(jià)格將會跟盤走低。欲了解更多豆粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢,敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平臺(graininfo)或可致電0451-88001128咨詢,成為中國糧油信息網(wǎng)的會員,享受更多特權(quán)。

   國內(nèi)豆粕需求將轉(zhuǎn)弱,拖累豆粕市場價(jià)格下行

   據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)現(xiàn)階段國內(nèi)油廠開機(jī)率約在69%的高位,而且從圖中能看出,近3周國內(nèi)油廠開機(jī)率呈上漲態(tài)勢,筆者預(yù)計(jì)后期國內(nèi)油廠開機(jī)率將超過前期71.56%的高峰,原因在于:國內(nèi)12月份進(jìn)口大豆約在750萬噸左右,雖然與去年同期相比基本持平,但與11月份相比高出50萬左右,再加上11月份國內(nèi)港口嚴(yán)查進(jìn)口大豆轉(zhuǎn)基因證書事件,使得11月份進(jìn)口大豆推遲到12月份進(jìn)廠開始壓榨,油廠大豆原料充足,這將使得國內(nèi)開機(jī)率將繼續(xù)提高。再加上11月下旬許多飼料廠大量備貨豆粕現(xiàn)貨和豆粕基差,庫存量已經(jīng)達(dá)到飽和狀態(tài),油廠后期多執(zhí)行合同為主,新單將會明顯減少,使得國內(nèi)豆粕庫存穩(wěn)步上漲,進(jìn)而拖累豆粕市場價(jià)格下行。

   綜上所述:進(jìn)入12月中下旬國內(nèi)豆粕市場價(jià)格將迎來下跌行情,一方面是:巴西大豆產(chǎn)量調(diào)高及美元指數(shù)上漲,沖擊美盤大豆期價(jià)下跌。另一方面:國內(nèi)油廠開機(jī)率維持高位,供應(yīng)增加、需求減弱,豆粕庫存將穩(wěn)步上行,進(jìn)而拖累豆粕市場價(jià)格走低。因此建議貿(mào)易商近期不要大量備貨,現(xiàn)階段以賣貨為主。預(yù)計(jì)12月中下旬豆粕價(jià)格開始下跌,這一波下跌幅度約在80-100元/噸之間,若有想年終備貨的貿(mào)易商可以嘗試在連盤豆粕期貨M1805合約2750-2780元/噸之間進(jìn)行備貨。另外,近期華北地區(qū)又開始環(huán)保檢查,但筆者了解此次環(huán)保檢查主要針對供暖企業(yè)鍋爐置換問題,對華北地區(qū)油廠無較大的影響幅度,該地區(qū)貿(mào)易商不用擔(dān)心此次環(huán)保檢查,使得華北地區(qū)油廠停機(jī)。
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 (作者:李方玉) 文章來源:中國糧油信息網(wǎng))