近日毛雞、雞苗價(jià)格大漲，主產(chǎn)區(qū)毛雞均價(jià)已漲至8.43元/公斤，雞苗價(jià)格3.56元/羽。毛雞、雞苗價(jià)格上漲，印證我們此前對(duì)于行業(yè)景氣進(jìn)入上行期的觀點(diǎn)，祖代更新不足引發(fā)的供給收縮，將逐步引發(fā)養(yǎng)殖盈利改善。我們認(rèn)為整個(gè)白雞板塊都有機(jī)會(huì)，標(biāo)的上首推圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、民和股份。
預(yù)計(jì)18年祖代更新60萬(wàn)套，連續(xù)四年低于行業(yè)均衡值80萬(wàn)套
海外引種國(guó)因?yàn)榍萘鞲嘘懤m(xù)封關(guān)，當(dāng)前僅新西蘭和波蘭可引，我們認(rèn)為，歐美的禽流感疫情尚未得到完全控制，美法西等祖代種雞可引國(guó)復(fù)關(guān)可能性低，預(yù)計(jì)18年的祖代更新量為60萬(wàn)套，較難滿足行業(yè)的正常更新。從15年起，祖代引種量接近斷崖式的下跌，且連續(xù)四年低于行業(yè)均衡值，預(yù)計(jì)未來(lái)1至2年的供給仍是樂(lè)觀的。
16年強(qiáng)制換羽種雞逐漸淘汰，在產(chǎn)父母代存欄快速下降
受祖代供應(yīng)不足的影響，行業(yè)內(nèi)通過(guò)換羽延長(zhǎng)種雞使用，已經(jīng)是普遍現(xiàn)象。我們認(rèn)為，16年底大批量進(jìn)行強(qiáng)制換羽的這批種雞逐步被淘汰，是近期在產(chǎn)父母代存欄快速下降的主要因素。目前，在產(chǎn)父母代存欄約2200萬(wàn)套，較年初下降1/3，我們根據(jù)40億羽的毛雞年屠宰量計(jì)算，行業(yè)需要的在產(chǎn)父母代存欄在2000~2500萬(wàn)套之間，父母代存欄已處在偏低位置。
需求有望觸底回升，出現(xiàn)禽流感超預(yù)期沖擊的可能性低
農(nóng)業(yè)部從今年秋季起開始在全國(guó)范圍內(nèi)推廣高致病性禽流感（H5+H7）二價(jià)新苗，根據(jù)部分試點(diǎn)省份的反饋，新疫苗使用效果良好，有望在更大范圍推廣，而且根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，新苗推出對(duì)禽流感疫情控制會(huì)有很大的幫助。另一方面，政府大力推進(jìn)冰鮮渠道建設(shè)，肉禽集中屠宰處理，減少消費(fèi)者和活禽接觸。我們認(rèn)為，明年禽流感沖擊有望緩解，消費(fèi)端更趨穩(wěn)健，疊加經(jīng)濟(jì)回暖助推，需求有望迎來(lái)觸底回升。
毛雞價(jià)格全面漲至8元/公斤以上，今年有望成為白羽肉雞大年
當(dāng)前屠宰場(chǎng)收雞困難，不斷提高收購(gòu)價(jià)格，并且終端庫(kù)存處在偏低位置，我們認(rèn)為毛雞上漲行情有望延續(xù)。近幾年行業(yè)波動(dòng)致養(yǎng)殖者心態(tài)謹(jǐn)慎，及終端低庫(kù)存狀態(tài)，均有利于本輪景氣周期的長(zhǎng)度。我們認(rèn)為，今年將成為白羽肉雞養(yǎng)殖的大年，建議關(guān)注圣農(nóng)發(fā)展、益生股份和民和股份。
（原標(biāo)題：農(nóng)林牧漁行業(yè)點(diǎn)評(píng)：毛雞價(jià)格漲至八元 行業(yè)景氣進(jìn)入上行期）
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